为什么专项债没能拉动基建投资

　　【财新网】（专栏作家 李奇霖 特约作者 张德礼）2018年全口径基建投资增速持续回落，从2017年的14.9%，一路下跌到2018年9月份的低点0.3%，接近于零增长。2018年7月国务院常务会议上提出要基建补短板，2019年决策层也一直在推专项债，包括允许专项债所募集资金作为重大基建项目的资本金等。但实际上，基建投资增速只是缓慢回升，10月份又从前值3.4%下滑到了3.3%。

　　在规范隐性债务后，专项债是地方政府融资的“正门”，政策也在引导专项债加大对基建项目的支持，但基建投资增速始终没有什么改善。个人认为，主要原因有以下几个。