【财新博客】
文 | 张帆（金融从业者）
“要赚钱，先要记得不亏钱，亏损是对财富积累最大的损害”。
近年来，中国人的财富观念日益增强，然而很多人在焦虑财富增长速度过慢的时候却没有意识到，我们过去三十年都生活在一个相对低风险的财富增值环境里。未来随着环境风险对普通人越来越不友好，财富保值与财富安全可能是比财富增值远远重要的课题。
一句老话说得好：不想着占便宜，就很难被骗。这几年不论是P2P也好，还是大量其他类型的理财产品，之所以能动不动就卷走几十亿甚至上百亿的资金，归根结底，还是因为老百姓贪。这个贪，分解开来看，一方面是对财富贬值的焦虑，另一方面是缺乏基本的理财观念和金融常识。
对于财富保护这件事来说，或者就这个社会上99%的普罗大众来说，理财的唯一目的，其实更贴切地说，是减缓你财富的贬值速度。因为正常人的财富这几年以房地产为锚，几乎是百分之百缩水的，财富积累速度能追上房价增速的都是大牛。大多数人又没有什么发财致富的门道，唯一能沾上边的就是去买几万几十万的理财产品，在乎那年化百分之几的收益率，但其实我想请大家仔细考虑两个问题：
第一，当你购买理财产品，不论是通过银行渠道，还是其他任何网络平台或理财机构的时候，有几个人是真正认真阅读并且读懂了合同的？销售渠道的资质是不是可靠？有没有对其进行过相应的背景调查？底层资产是什么？产品结构是什么？很多对外行来说含混不清的词汇比如预期收益和固定收益到底和承诺保本有没有区别？产品的预期收益在当前的环境下是不是合理？产品的历史业绩如何？历史业绩和预期业绩有没有足够的参考价值？
第二，以P2P为例，当你购买一个年化8%的P2P理财时，你配置在该理财产品上的资金占你的总资金比例是多少？假设银行理财的收益是4%，那么这4%的超额收益和你承受的风险是不是匹配？
事实上，我相信绝大多数购买理财的非金融行业从业人员，对于上面的问题能做出完整正确回答的，可能并不多。但是至少你应该了解一个基本原则：不要投资你完全一无所知的东西。当你完全不了解一个P2P产品的风险的时候，假设你有100万，每年购买该产品相较于购买理行理财的超额收益是4万元，这4万元能改变你生活多少？其实是趟马代双人游。可是如果失去100万元的本金呢？
这么多年来，银行理财一直存在刚兑属性。像外资商业银行的很多挂钩类净值型产品，到了金融危机能亏得底裤都不剩，中国没有这种东西，为什么？因为中国老百姓信银行，把银行理财当成存款来买。几十万亿规模的存款不能出事，这是国家稳定的基本需要，也是对老百姓财富的基本保护。除了这个范围，比如A股，那你就要盈亏自负，因为那是风险投资，赚还是赔是你自己的智力问题。可是A股最早也有投资者亏了钱跑去证监会拉横幅抗议，现在期货市场也有很多人一赔钱就骂监管机构的娘，但赚钱了就都是自己聪明。任何市场都需要血的教训，这是另一说了。
我们喊了很多年，专业的事情要交给专业的人做，比如你擦玻璃洗油烟机好累，就去请一个小时工，这是一两百块钱的事情。那一两百万的事情，为什么不请一个专业的资产管理机构为你做这件事？
在这一点上，我们需要中国真的成长出一批有责任、有专业能力、同时面对普罗大众、严格受监管的财富管理机构，把中国人理财的方式从买白菜变成一种科学行为。这一点对于资本市场的发展也会是极有利的。
这几年我也见过不同年龄层次的、包括家里亲戚在内的各色人等被那些江湖骗子忽悠。从连K线都不实时的贵金属交易，到号称年化收益稳定400%的外汇量化交易，到P2P理财等等，各种骗子在各种高档酒店开宣讲会，吹的天花乱坠，恨不得把钱白送给在座的各位。
其实，作为一个普通老百姓，你不需要知道稳定年化收益400%对做金融的人来说是意味着什么。你只需要明白一件事，财富保护，先不说赶上通胀什么的，第一步首要是保护你的名义本金，第二步才是进行合理的现金管理和科学的资产配置。比如，这两年理财机构都在吹的海外资产配置，其实在我看来对于个人自由资产在300万-500万以下的人，这种意义非常小。跟一个拿着50万养老钱的大妈谈这个，纯粹就是骗人，包括前些年一拥而上的香港保险。自己到底适合什么样的财富管理，知乎上不少大牛都做过科普，建议大家看看再下手。
靠理财是不能致富的，天上没有馅饼，马太效应是数学原理。如果你有100万买理财都能改变命运，那王健林岂不是要上天了？如果你想发财，你的主营业务才是关键，或者你要通过什么门槛更高的方式来完成原始积累。不说别的，真的在知乎有十万粉丝，写一些有受众有质量的文字，引流做得好，营销做的好，挣点买菜钱，肯定比买理财产品琢磨美元汇率要快。
从二级市场到德州扑克，现金管理是第一课。当2015年的时候别人都配资炒创业板，跟你说买啥啥都赚钱一个月出一套房子的时候，你胆小了，那么你可能没赚到房子，但是你至少不会跳楼。想清楚自己的风险偏好，想清楚自己的流动性需要，想清楚自己投资的基本目的，想清楚自己懂什么不懂什么，用常识约束你的投资行为，这就是我以为的财富保护的最重要的原则。
（全文完）
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