【财新网】(专栏作家 程实 特约作者 钱智俊)“石可破也,而不可夺坚。”2019年8月5日,美元兑人民币汇率骤然波动,离岸、在岸价格均小幅升破“7”这一整数关口。“破7”之后,固然是牵一发而动全身的纷繁变局,但是变局之中,依然可以寻觅到岿然不动的三大核心特征,进而为前瞻汇率走势提供可靠航标。第一,“破7”之后,底线犹存。本次“破7”不是预期驱动的“心魔”兑现,而是基本面驱动的顺势调整,具有自我稳定的能力。通过一系列双向波动,新的汇率底线有望渐次浮现。第二,“破7”之后,博弈延续。中美贸易博弈长期路径的选择,将深刻重塑汇率的运行情景和均衡位置。如果博弈长期化但不极端化,则人民币汇率有望维持长期稳态。第三,“破7”之后,逻辑不改。立足于近年治理经验和未来国际环境,中国央行汇率政策和货币政策的核心逻辑不会动摇,外部的预期管理和内部的“稳增长”加码将双管齐下。有鉴于此,“破7”之后,人民币汇率料将平稳调整至合理均衡位置,适度的汇率双向波动亦将有助于巩固中国经济的增长韧性。
“破7”之后
2019年08月05日 11:11
T中
本次“破7”不是预期驱动的“心魔”兑现,而是基本面驱动的顺势调整,具有自我稳定的能力。通过一系列双向波动,新的汇率底线有望渐次浮现
责任编辑:张帆
版面编辑:周东旭
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