再谈明日危机：下半年潜伏的四只“黑天鹅”

　　【财新网】（专栏作家 张涛）与年初预判相比，今年上半年无论是全球经济形势，还是金融市场走势均在一些超预期因素的冲击下发生了巨变，注定了2019年后半段必将险象环生，尤其是四个因素均可能以“黑天鹅”的姿态触发明日危机。

美联储货币政策的模糊性

　　正如市场预期，在7月31日的议息会议上，美联储在时隔10年后再度降息，同时宣布提前两个月结束“缩表”；但与此同时，美联储主席鲍威尔的会后措辞，还是被市场理解为“偏鹰”，因为就目前美元资金市场利率隐含的美联储降息信息而言，未来6个月美联储将降息2次，未来12个月降息3次。受此影响，美国三大股指收跌，美元指数震荡后走高触及98.6。